news center
2023.08.23 瀏覽次數(shù):
8月23日，基石資本所投企業(yè)、ODM巨頭龍旗科技的首發(fā)上市申請被上交所上市委審議通過。
龍旗科技是全球領(lǐng)先的智能產(chǎn)品ODM服務(wù)商，目前已形成涵蓋智能手機、平板電腦和AIoT產(chǎn)品的智能產(chǎn)品布局。
其中，在智能手機方面，龍旗科技主要服務(wù)包括小米、三星電子、A公司、聯(lián)想、榮耀、OPPO、vivo、中郵通信、中國聯(lián)通、中國移動等全球頭部品牌商，曾設(shè)計并制造交付了Redmi 9系列、Redmi Note 10系列等累計出貨量超千萬臺的“爆款”產(chǎn)品。
根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，龍旗科技2022年智能手機出貨量達1.38億臺，占全球智能手機ODM/IDH出貨量的28%，位居全球第一位。
在平板電腦方面，龍旗科技主要為A公司、聯(lián)想等頭部客戶的平板電腦提供ODM服務(wù)。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，按ODM模式出貨量口徑統(tǒng)計，2021年，公司平板電腦出貨量位居行業(yè)第三。
在AIoT品類方面，根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2021年公司主要為小米、A公司、OPPO、榮耀提供智能手表ODM服務(wù)，手表出貨量約為810萬臺，位居行業(yè)第五。
2020年以來，龍旗科技構(gòu)建了“1+Y”發(fā)展戰(zhàn)略，“1”代表公司的核心產(chǎn)品智能手機，Y代表以平板電腦、智能手表、VR/AR設(shè)備、TWS耳機、汽車電子等為代表的極具市場潛力的智能產(chǎn)品，繼續(xù)聚焦智能產(chǎn)品主業(yè)，持續(xù)為全球頭部消費電子品牌商和全球領(lǐng)先科技企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，在為客戶創(chuàng)造價值的同時實現(xiàn)有質(zhì)量的增長。未來，公司將以智能手機及平板電腦為核心，向AIoT領(lǐng)域不斷延伸擴展，將公司打造為一個具備全面智能產(chǎn)品ODM 交付能力的科技企業(yè)。
近日，龍旗科技宣布與高通技術(shù)公司達成戰(zhàn)略合作，擬在多個產(chǎn)品終端領(lǐng)域展開合作。通過此次合作，龍旗科技旨在擴大其在智能手機領(lǐng)域的影響力，覆蓋支持4G和5G連接能力的多層級驍龍?移動平臺。雙方還期望未來擴展在PC、XR終端、汽車領(lǐng)域的合作，基于驍龍計算平臺以及驍龍XR平臺開發(fā)終端產(chǎn)品，并探索驍龍座艙平臺在龍旗汽車相關(guān)項目中的應(yīng)用。
作為國內(nèi)最早從事智能產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計服務(wù)的公司之一，龍旗科技深耕智能產(chǎn)品行業(yè)近20年，由提供智能產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計專業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的IDH模式逐步發(fā)展為提供智能產(chǎn)品全流程研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)制造、綜合服務(wù)的ODM模式。
相比于只研發(fā)設(shè)計、不生產(chǎn)的IDH模式和只生產(chǎn)、不研發(fā)設(shè)計EMS模式，覆蓋從研發(fā)設(shè)計到生產(chǎn)交付的完整產(chǎn)業(yè)鏈的ODM模式無疑對廠商提出了更高的要求。
交付一臺智能產(chǎn)品意味著需要全面掌握射頻、天線設(shè)計、基帶、光學(xué)及音頻技術(shù)、結(jié)構(gòu)、軟件、仿真等眾多專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域，對ODM廠商的技術(shù)、經(jīng)驗、能力的考驗是全方位的。
以龍旗科技為代表的行業(yè)巨頭均是從IDH模式逐步轉(zhuǎn)型為ODM模式。
龍旗科技從IDH到ODM的發(fā)展歷程，正是中國制造逐步升級、中國企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈地位不斷提高的一個縮影。
而ODM廠商是產(chǎn)業(yè)鏈中承上啟下的平臺型企業(yè)，以龍旗科技為代表的本土ODM廠商的崛起，大大助力了智能產(chǎn)品零部件國產(chǎn)替代的進程。
國產(chǎn)新銳半導(dǎo)體企業(yè)受制于產(chǎn)品品牌、質(zhì)量穩(wěn)定性、交付能力等原因，難以直接成為蘋果、華為等知名品牌商供應(yīng)商，而ODM廠商能給國產(chǎn)零部件供應(yīng)商帶來早期業(yè)務(wù)機會，幫助中小企業(yè)升級技術(shù)，承擔(dān)零部件國產(chǎn)替代“試驗田”的功能。
以龍旗科技為例，龍旗科技憑借強大的產(chǎn)品綜合設(shè)計和供應(yīng)鏈整合能力，通過深度介入國產(chǎn)半導(dǎo)體元器件的選型開發(fā)過程，推動和加速了國產(chǎn)供應(yīng)鏈的導(dǎo)入和國產(chǎn)替代進程。
一是在部分物料、器件定制上選擇與國產(chǎn)供應(yīng)鏈企業(yè)合作；
二是幫助某些局部物料供應(yīng)商在物料參數(shù)（如體積、功耗、散熱等）尚未優(yōu)于國際競品的情況下，通過優(yōu)化局部接口設(shè)計、整機設(shè)計及物料定制等方式予以技術(shù)補償，使導(dǎo)入新品物料的整機性能符合品牌商客戶的要求。
例如，2021年，龍旗科技將以紫光展銳主芯片為核心的手機方案導(dǎo)入三星電子A03Core智能手機項目，現(xiàn)已實現(xiàn)超千萬臺級出貨量；
在射頻器件方面，龍旗科技在國產(chǎn)替代進程較慢的5G射頻領(lǐng)域，通過獨立研發(fā)的5G射頻電路設(shè)計方案，經(jīng)設(shè)計仿真、兼容開發(fā)、驗證測試改良PA、濾波器、雙工器、耦合器等分立物料的需求定義、參數(shù)確認(rèn)、規(guī)格選型，導(dǎo)入相關(guān)供應(yīng)商包括：卓勝微、昂瑞微、銳石創(chuàng)芯、德清華瑩、好達電子、開元通信等，有力推動了國產(chǎn)5G射頻物料的快速應(yīng)用和性能提升，大幅降低5G射頻國產(chǎn)零部件替代導(dǎo)入的難度。
智能產(chǎn)品ODM行業(yè)作為智能產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)，對維持和提升中國智能產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈競爭力、中國先進制造業(yè)影響力具有重要意義。
2020-2022年，龍旗科技的營業(yè)收入從164.21億元增長至293.43億元，凈利潤從2.99億元增長至5.61億元，復(fù)合年增長率分別為33.68%和36.98%。
近年來，全球智能產(chǎn)品ODM/IDH市場整合加速，份額不斷向行業(yè)龍頭集中。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2022年，全球前三大智能手機ODM/IDH廠商的總市占率為75%。由于ODM/IDH行業(yè)存在規(guī)模效益、技術(shù)門檻、綜合服務(wù)能力要求高等競爭特點，未來行業(yè)龍頭企業(yè)市場占有率有望進一步提升。
去年我寫了三篇文章：《我們究竟需要什么樣的資本市場》、《什么是真正的“做多中國”》和《汽車界下一個退場的會是誰？》，引發(fā)了一些反響。
三篇文章看似三個主題，其實還是一個主題——什么是真正的“做多中國”。
我的核心觀點很簡單，也是我二十多年來始終強調(diào)的：
企業(yè)家在經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)發(fā)展中具有不可替代的作用。因此，支持民營企業(yè)、培育和保護企業(yè)家精神，才是推動發(fā)展與進步的核心要義。
民營企業(yè)家的信心何在？來自對未來的良好預(yù)期，包括對政策、法律、營商環(huán)境、產(chǎn)權(quán)以及安全等各個方面的預(yù)期，其底層邏輯是法治社會和市場決定論。
如何激勵企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)？核心在于創(chuàng)造巨大的財富效應(yīng)。一個包容的、有強大財富效應(yīng)的資本市場，對保護企業(yè)家精神、激勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、推動科技發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。注冊制的核心是調(diào)動全社會的創(chuàng)業(yè)和投資熱情，進而改變?nèi)鐣娜谫Y結(jié)構(gòu)。
為何去年我又開始密集地提及這些問題？因為我們確乎已經(jīng)處于世界大變局的關(guān)鍵時點了，一切都在加速演進。
在政治上，國際格局深度調(diào)整，地緣政治博弈升級，新舊力量激烈競逐。如何續(xù)寫和平與發(fā)展、穩(wěn)定與繁榮的篇章，深刻地考驗著各國的智慧與擔(dān)當(dāng)。
在科技上，技術(shù)革命方興未艾，前沿科技不斷突破，人工智能風(fēng)起云涌。第四次工業(yè)革命或?qū)⒁郧八从械牧Χ韧苿由a(chǎn)力的大發(fā)展，從而深刻地改變國家前途與人類命運。
在產(chǎn)業(yè)上，新興產(chǎn)業(yè)不斷解碼，中國智造強勢出海，市場競爭如火如荼。以新能源汽車產(chǎn)業(yè)代表的新興產(chǎn)業(yè)，中國正在席卷全球，行業(yè)的淘汰賽將加速。在汽車機器人時代，即人工智能與芯片定義汽車的時代，比人聰明的汽車機器人登上舞臺將是這個產(chǎn)業(yè)的奇點！
對于投資來說，2024年，中國經(jīng)濟和資本市場都經(jīng)歷了一個從低估到價值回歸的過程。
長恨春歸無覓處，不知轉(zhuǎn)入此中來。在一些行業(yè)和企業(yè)表現(xiàn)暗淡的同時，很多新興企業(yè)正在崛起。
正如我在基石資本的22條投資“軍規(guī)”中強調(diào)的那樣：投資與宏觀經(jīng)濟無關(guān)。股市不是經(jīng)濟的晴雨表。從5至10年來看，資本市場與宏觀經(jīng)濟并不成正比。同時，股價走勢與企業(yè)績效也并非完全對應(yīng)。
投資不是投資宏觀經(jīng)濟，也不是投資行業(yè)和賽道，而是投資活生生的企業(yè)和企業(yè)家。我們投資的是微觀中代表新經(jīng)濟的優(yōu)秀企業(yè)。
站在2025年的新起點，AI的征程才剛剛拉開大幕，讓我們繼續(xù)堅定不移地重倉硬科技，大力支持民營企業(yè)發(fā)展，持續(xù)為中國經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入新動力，打好這場“做多中國”的持久戰(zhàn)。