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2018.10.16 基石資本 瀏覽次數(shù):
2018年10月16日，基石資本投資企業(yè)邁瑞醫(yī)療正式登陸深圳證券交易所。股票名稱：邁瑞醫(yī)療，股票代碼：300760?；Y本合伙人王啟文出席掛牌儀式，共同見證醫(yī)療器械航母強(qiáng)勢(shì)回歸。
上市首日市值突破800億，醫(yī)療器械航母強(qiáng)勢(shì)回歸
圖注：邁瑞醫(yī)療在A股發(fā)行概況
9月27日，邁瑞醫(yī)療首次公開發(fā)行1.216億股新股，募集資金59.3億元，本次申購(gòu)價(jià)為48.80元，發(fā)行市盈率為22.99倍。上市首日，邁瑞醫(yī)療無(wú)懸念大漲44%，市值達(dá)854.27億，如連續(xù)漲停，邁瑞醫(yī)療將有望迅速成為創(chuàng)業(yè)板第三家市值超千億元的公司。
邁瑞醫(yī)療主要從事醫(yī)療器械的研發(fā)、制造、營(yíng)銷及服務(wù)。目前，邁瑞醫(yī)療已經(jīng)成為中國(guó)最大的醫(yī)療器械及解決方案供應(yīng)商，產(chǎn)品覆蓋生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學(xué)影像三大主要領(lǐng)域。2015年到2017年，邁瑞醫(yī)療分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約80億元、90億元、112億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別約為9億元、16億元、26億元。
圖注：邁瑞醫(yī)療資本市場(chǎng)歷程
有醫(yī)療器械界“華為”之稱的邁瑞醫(yī)療，是繼藥明康德之后，第二家通過(guò)IPO回歸A股的中概股，邁瑞醫(yī)療在A股上市迅速，從美國(guó)退市到在A股上市僅用了不足三年時(shí)間。
醫(yī)療器械航母強(qiáng)勢(shì)回歸，邁瑞醫(yī)療未來(lái)在A股的表現(xiàn)也頗具想象空間。在9月底邁瑞醫(yī)療發(fā)行路演中，邁瑞醫(yī)療董事長(zhǎng)李西廷表示，公司將以本次新股發(fā)行上市為新的發(fā)展契機(jī)，結(jié)合募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)，整合公司全球范圍內(nèi)的現(xiàn)有科研、技術(shù)、管理、銷售等資源優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步深化全球市場(chǎng)業(yè)務(wù)布局。同時(shí)，完善并拓展公司在醫(yī)療器械行業(yè)的縱深布局，以生命信息與支持系列為基石，以體外診斷系列產(chǎn)品為推動(dòng)力，以醫(yī)學(xué)影像系列產(chǎn)品為拓展，以微創(chuàng)外科等新興領(lǐng)域?yàn)樾碌脑鲩L(zhǎng)探索點(diǎn)。
在接受其他媒體采訪時(shí)，李西廷也向外界傳遞出對(duì)“回A”發(fā)展的十足信心，表示邁瑞醫(yī)療將力爭(zhēng)成為全球銷售規(guī)模排名前十的醫(yī)療器械企業(yè)。
邁瑞醫(yī)療是中國(guó)最強(qiáng)的全球醫(yī)療器械市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者，也是中國(guó)細(xì)分領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)制定者，是符合國(guó)家十三五戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中“高端制造”“生物技術(shù)”的領(lǐng)軍企業(yè)之一。這樣的優(yōu)質(zhì)企業(yè)回歸A股，不僅是對(duì)中國(guó)股市的提振，也能加強(qiáng)普通老百姓對(duì)中國(guó)醫(yī)療行業(yè)的信心，作為邁瑞“回A”的參與者，我們與有榮焉。
基石資本醫(yī)療健康領(lǐng)域投資碩果累累
隨著醫(yī)保全覆蓋、分級(jí)診療的推進(jìn)及人口老齡化帶來(lái)的醫(yī)療需求擴(kuò)容，醫(yī)療健康領(lǐng)域成為基石資本長(zhǎng)期重點(diǎn)投資領(lǐng)域。基石資本董事長(zhǎng)張維認(rèn)為：“醫(yī)療健康市場(chǎng)是一個(gè)需求不會(huì)間斷、持續(xù)釋放、基本無(wú)周期的市場(chǎng)。
對(duì)于醫(yī)療健康行業(yè)的投資，基石資本也形成了一套自己獨(dú)特的方法。在基石資本合伙人陶濤看來(lái)，基石資本主要從五個(gè)維度來(lái)看醫(yī)療健康企業(yè)的核心能力：第一是創(chuàng)新能力，第二是性價(jià)比，第三是企業(yè)家精神，第四是資本運(yùn)營(yíng)能力，第五是全球資源整合能力。
除邁瑞醫(yī)療以外，基石資本投資了德展健康、凱萊英、康恩貝、開封制藥、新產(chǎn)業(yè)等（準(zhǔn)）上市公司，基石資本也投資了圣和藥業(yè)、博瑞醫(yī)藥、朗潤(rùn)醫(yī)療、邁普醫(yī)學(xué)、全億健康等一批優(yōu)質(zhì)新興醫(yī)藥企業(yè)。
去年我寫了三篇文章：《我們究竟需要什么樣的資本市場(chǎng)》、《什么是真正的“做多中國(guó)”》和《汽車界下一個(gè)退場(chǎng)的會(huì)是誰(shuí)？》，引發(fā)了一些反響。
三篇文章看似三個(gè)主題，其實(shí)還是一個(gè)主題——什么是真正的“做多中國(guó)”。
我的核心觀點(diǎn)很簡(jiǎn)單，也是我二十多年來(lái)始終強(qiáng)調(diào)的：
企業(yè)家在經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展中具有不可替代的作用。因此，支持民營(yíng)企業(yè)、培育和保護(hù)企業(yè)家精神，才是推動(dòng)發(fā)展與進(jìn)步的核心要義。
民營(yíng)企業(yè)家的信心何在？來(lái)自對(duì)未來(lái)的良好預(yù)期，包括對(duì)政策、法律、營(yíng)商環(huán)境、產(chǎn)權(quán)以及安全等各個(gè)方面的預(yù)期，其底層邏輯是法治社會(huì)和市場(chǎng)決定論。
如何激勵(lì)企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)？核心在于創(chuàng)造巨大的財(cái)富效應(yīng)。一個(gè)包容的、有強(qiáng)大財(cái)富效應(yīng)的資本市場(chǎng)，對(duì)保護(hù)企業(yè)家精神、激勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、推動(dòng)科技發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。注冊(cè)制的核心是調(diào)動(dòng)全社會(huì)的創(chuàng)業(yè)和投資熱情，進(jìn)而改變?nèi)鐣?huì)的融資結(jié)構(gòu)。
為何去年我又開始密集地提及這些問(wèn)題？因?yàn)槲覀兇_乎已經(jīng)處于世界大變局的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)了，一切都在加速演進(jìn)。
在政治上，國(guó)際格局深度調(diào)整，地緣政治博弈升級(jí)，新舊力量激烈競(jìng)逐。如何續(xù)寫和平與發(fā)展、穩(wěn)定與繁榮的篇章，深刻地考驗(yàn)著各國(guó)的智慧與擔(dān)當(dāng)。
在科技上，技術(shù)革命方興未艾，前沿科技不斷突破，人工智能風(fēng)起云涌。第四次工業(yè)革命或?qū)⒁郧八从械牧Χ韧苿?dòng)生產(chǎn)力的大發(fā)展，從而深刻地改變國(guó)家前途與人類命運(yùn)。
在產(chǎn)業(yè)上，新興產(chǎn)業(yè)不斷解碼，中國(guó)智造強(qiáng)勢(shì)出海，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)如火如荼。以新能源汽車產(chǎn)業(yè)代表的新興產(chǎn)業(yè)，中國(guó)正在席卷全球，行業(yè)的淘汰賽將加速。在汽車機(jī)器人時(shí)代，即人工智能與芯片定義汽車的時(shí)代，比人聰明的汽車機(jī)器人登上舞臺(tái)將是這個(gè)產(chǎn)業(yè)的奇點(diǎn)！
對(duì)于投資來(lái)說(shuō)，2024年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)都經(jīng)歷了一個(gè)從低估到價(jià)值回歸的過(guò)程。
長(zhǎng)恨春歸無(wú)覓處，不知轉(zhuǎn)入此中來(lái)。在一些行業(yè)和企業(yè)表現(xiàn)暗淡的同時(shí)，很多新興企業(yè)正在崛起。
正如我在基石資本的22條投資“軍規(guī)”中強(qiáng)調(diào)的那樣：投資與宏觀經(jīng)濟(jì)無(wú)關(guān)。股市不是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。從5至10年來(lái)看，資本市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)并不成正比。同時(shí)，股價(jià)走勢(shì)與企業(yè)績(jī)效也并非完全對(duì)應(yīng)。
投資不是投資宏觀經(jīng)濟(jì)，也不是投資行業(yè)和賽道，而是投資活生生的企業(yè)和企業(yè)家。我們投資的是微觀中代表新經(jīng)濟(jì)的優(yōu)秀企業(yè)。
站在2025年的新起點(diǎn)，AI的征程才剛剛拉開大幕，讓我們繼續(xù)堅(jiān)定不移地重倉(cāng)硬科技，大力支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，持續(xù)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)力，打好這場(chǎng)“做多中國(guó)”的持久戰(zhàn)。